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日期:2019-01-09 来源:admin
利率有望降温,预计将难以逆转美国股市的下跌

美联储主席科林·鲍威尔(ColinPowell)在扭转此前对美国股市低迷的冷漠态度后大幅反弹,称他将耐心地提高利率。
然而,市场表现可能只是短期的,即使美联储暂停加息,从公司盈利增长放缓、估值偏低和回购潮降温来看,美国股市的表现不太可能得到提振。美国总统唐纳德·特朗普长期以来一直声称是美国股市上涨的罪魁祸首。
自特朗普2016年11月当选以来,美国股市已经上涨,标志着截至2018年8月22日的历史上最长的牛市。
然而,自2018年10月美国股市开始下跌以来,特朗普开始指责美联储主席科林·鲍威尔(ColinPowell),坚称美联储加息是美国股市低迷的原因。但情况并非如此,美联储上一次加息周期是从2004年到2006年。2006年8月,美联储暂停利率,一年多后,美国股市见顶。
美国股市的大幅下跌与美联储的加息没有直接关系,暂停利率也很难挽救美联储的下跌。
尽管如此,市场似乎在使用一种独特的力量迫使美联储尽快投降,投资者情绪和流动性一直是市场短期走势的核心,因为近几个月来美国股市的波动加剧。
过去三周,美国股市活跃基金大量净流出,前一周出现被动资本外流的转变,没有明显的缓和迹象。
在强烈的市场情绪下,一些美联储官员和机构现在预计美联储今年只加息一次或暂时加息一次。值得注意的是,美国经济已经完全复苏,美联储的政策立场也没有问题。
最近在接受美国经济协会(AmericanEconomicSociety)采访时,美联储前三任主席都表示,美联储显然必须根据其使命和对经济长期需求的评估做出最终决定,因为市场已将注意力转向了美联储1月9日发布的2018年12月会议记录。希望找到最新利率的迹象增加了预期。然而,即使美联储暂停加息,美国股票的波动性也不能说过。一方面,美国经济预计将在2019年放缓,企业盈利前景进一步悲观。
美联储(Fed)2018年12月的预测显示,随着财政刺激红利的消退和金融环境的收紧,美联储(Fed)2018年12月的预测显示,在2019年,美国的经济增长将放缓至2.3%,从201818年的3.0%下降。
考虑到悲观的经济基本面,美联储继续加息的利率和原材料成本的上涨以及贸易摩擦带来的关税的影响,增加了企业的生产成本和融资困难。美国股票收益将在2019年大幅萎缩。
美国投资公司扎克(Zacks)预计,2018年的总收益将在2018年增长26.8亿美元,而2019年的增长将显著放缓,只有10个。较去年同期上升百分之九。另一方面,美国股市已经经历了十年牛市,整体估值仍然很高。自2009年以来,估值扩张一直是美国股市上涨的主要推动力。
据估计,在标准普尔500指数(S&P 500)前50位重量级股中,估值扩张对IT和消费者板块股价涨幅的贡献率超过60%.但自2018年10月以来,美国股市暴跌,估值泡沫被冲破,估值对该指数的拖累超过了2008年,这是自2002年以来的最高水平。